商业航天观察周刊｜第39期 · 上桌

一、刊首语

本周产业的关键词是「上桌」。民营火箭首次承担千帆大型星座组网任务，中国商业航天从配角变主力；美国则在另一侧摊牌——官方证实在轨部署太空控制武器，太空军火竞赛实质化。星座组网提速、轨道军事化、深空订单外溢，三条战线在同一周提速，产业已进入规则重写的窗口期。

二、本周必读

• 《千帆抢滩，民营火箭终于上桌了？》：星舰第14次试飞尝试入轨捎带26颗V3，中国侧引力一号与朱雀二号改48小时连发18颗千帆星。中美组网节奏对撞，本文是理解本周产业的最佳入口。

• 《美国摊牌了：武器已在轨》：美空军部长首次官方证实在轨太空控制武器，叠加「金穹」1750亿美元规划与2030年千次发射目标。太空军事化的靴子落地，政策拐点信号必须读懂。

• 《阿里押注千帆星座，打的什么算盘？》：千帆增至256颗、垣信增资69.76亿投后估值约500亿，阿里现身股东名单。拆解工业化组网的工程节奏与资本结构，看懂星座背后的钱从哪来。

• 《NASA把火星快递给了贝索斯》：NASA以最高约7亿美元固定总价合同，将火星通信网络交给蓝色起源，2028年交付轨道器。深空订单流向转变，NASA生态打法的新样本。

• 《6500颗卫星排队，火箭不够用了》：Novaspace预测2035年前全球发射超6500颗对地观测卫星，制造收入1559亿美元。需求繁荣的另一面是运力瓶颈，火箭供给侧将成为未来十年的核心矛盾。

三、大事记

• 2025-01-15｜Aerospacelab与泰雷兹获IRIS²超54亿欧元合同——欧洲星座主承包格局落定。
• 2025-08-25｜猎鹰9完成SpaceX年内第100次发射并刷新复用纪录——复用经济性再上一个台阶。
• 2025-08-26｜SES与OHB签近10亿欧元合同，为Iris²造18颗MEO卫星——欧洲主权星座进入制造期。
• 2025-08-26｜SpaceX计划数月内尝试星舰二级塔架回收——入轨之后，回收是下一个里程碑。
• 2025-12-01｜美国新版《国家航天运输政策》提出新建重型发射场——为千次发射目标铺基建。
• 2026-06-30｜嫦娥七号计划2026年前后发射，目标月球南极——中国探月四期关键一役。
• 2026-09-10｜SpaceX定档2027年发射首批轨道算力卫星，并冲刺千亿美元ARR——发射公司向算力公司转型。

四、风云榜

1. 星舰（106次提及）：第14次试飞将首次尝试入轨并捎带26颗V3星，二级塔架回收在即，正从试验品走向运力产品。

2. New Glenn（81次提及）：蓝色起源拿下NASA火星通信大单，重型火箭+深空合同双线并进，处境明显回暖。

3. 马斯克（74次提及）：星舰入轨、算力卫星定档、千亿美元ARR冲刺，商业叙事全面转向AI+航天。

4. 猎鹰9号（73次提及）：年内第100次发射达成，仍是全球运力基本盘，但光环正被星舰逐渐接管。

5. 董锴（61次提及）：千帆18星组网任务的民营火箭操盘手，中国商业发射从边缘走向主舞台的象征性人物。

五、下周看点

• 星舰第14次试飞：首次入轨尝试+26颗V3搭载体积+后续二级塔架回收计划，任何一项成功都将改写运力格局，重点关注发射窗口。
• 千帆组网后续批次：48小时18星的节奏若能延续，垣信年内组网目标与民营火箭排期将持续加码，关注下一批订单分配。
• 太空军火竞赛连锁反应：美国在轨武器官宣后的各国回应、以及「金穹」与千次发射目标的预算落地动向，政策面或再有新动作。