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2026年10月，NVIDIA入股德国卫星制造商Reflex Aerospace，中国同期发布外空治理立场文件，一边是资本加速涌入，一边是监管框架加速补位。本文

NVIDIA宣布入股德国卫星制造商Reflex Aerospace，押注星载算力；同期中国发布外空治理立场文件，首次高规格将企业与商业航天写入治理主体清单。资本

中国发布外空治理立场文件，罕见地把鼓励企业参与与规范商业航天并列写入国家立场；几乎同期，英伟达宣布入股德国卫星制造商Reflex Aerospace。规则与资本

英伟达宣布计划少数股权投资德国卫星制造商Reflex Aerospace，支持其巴伐利亚制造扩张与星上算力平台研发。金额虽未披露，但这笔交易的信号价值远超体量：

重眸科技近亿元融资投向0.5米遥感相机批产，比利时Aerospacelab则在接下27.5亿美元Iris2大单前先宣布盈利。一东一西两个样本说明：卫星制造的资本

同一周内，NASA借白宫“黄金时代峰会”抛出两项科学技术倡议，定调政策方向；保加利亚卫星制造商EnduroSat斩获2.05亿美元融资，推动欧洲NewSpace

IRIS²星座架构渐次揭晓：空客拿下首批66颗LEO卫星总装，Aerospacelab与泰雷兹阿莱尼亚合计锁定超54亿欧元合同。本文拆解这笔钱如何重塑欧洲卫星制

英国星座公司Open Cosmos披露：宽带星座已完成超50颗卫星制造，首批6颗年内发射，2028年底前完成96颗组网。制造产能与发射排期之间的巨大落差，暴露出

英国卫星制造商Open Cosmos宣布完成3亿欧元融资，用于扩产并加速地球观测与通信星座部署。本文拆解这笔欧洲少见的商业航天大额融资背后的产业逻辑：卫星制造正

比利时卫星制造商Aerospacelab在承接27.5亿美元Iris²订单之前先实现盈亏平衡，把『亏损换规模』的星座时代惯例倒过来走了一遍。本文拆解其盈利前置、

美国太空军向火箭实验室授出3.97亿美元合同，采购可从轨道探测追踪空中威胁的“平板星”星座。本文拆解这笔订单背后的制造逻辑、商业模式迁移与垂直整合赌注，判断商业

欧盟156亿欧元的Iris²安全通信星座架构细节浮出水面，核心变化是一份28亿美元的合同花落比利时新锐卫星制造商Aerospacelab。本文拆解订单流向背后的

9月欧洲NewSpace融资总额首破10亿欧元，保加利亚卫星制造商EnduroSat单笔拿下2.05亿美元；同期SpaceX以近2万亿美元估值筹备史上最大IPO

英国卫星制造商Open Cosmos于9月14日宣布完成3亿欧元融资，资金将用于扩建制造产能并加速对地观测与通信星座部署。本文拆解这笔融资背后的欧洲太空产业逻辑

比利时卫星制造商Aerospacelab在2025年仍亏损约1775万的情况下，2026年先宣布盈利、随后才将27.5亿美元的IRIS²合同入账。订单顺序的反转

比利时卫星制造商Aerospacelab先宣布盈利、再宣布27.5亿美元Iris²大单，顺序背后是欧洲新航天的供应链重构逻辑：主权订单开始绕过传统整机厂，流向平

保加利亚卫星制造商EnduroSat宣布完成2.05亿美元融资，由两家美国基金领投，直接把9月欧洲新航天融资总额推破10亿欧元。单笔融资占月度总额近两成，这既说

比利时卫星制造商Aerospacelab在大单落地前先实现盈利，随后拿下27.5亿美元Iris2合同。本文拆解其背后的欧洲星座产业逻辑、卫星批产模式拐点，以及在

北京“十五五”高精尖产业规划点名可重复使用火箭、大推力发动机、卫星批产与差异化星座，商业航天从企业单打独斗升级为城市级产业工程。本文拆解政策文本背后的产业逻辑：

保加利亚卫星制造商EnduroSat完成2.05亿美元融资，由两家美国机构联合领投、欧盟EIC参投，一举把欧洲NewSpace 9月融资总额推过10亿欧元。本文

一周之内，美军高层接连公开承认在轨武器部署、提出地月空间作战、宣布太空军五年扩军至2.5万人。太空的战略模糊被撕开，军备需求将沿发射、卫星制造、在轨服务向商业航

美军首次证实已在轨部署太空控制武器，六十年战略模糊宣告终结；同一周，欧洲卫星制造商Open Cosmos完成3亿欧元融资，AI机房则在狂扫长时储能。军备明牌化与

比利时卫星制造商Aerospacelab宣称在签下27.5亿美元的Iris²合同之前就实现了盈利，这个时间差比大单本身更值得琢磨：卫星批量制造这门生意，第一次被

保加利亚卫星制造商EnduroSat获得2.05亿美元融资，将欧洲NewSpace 9月融资总额推过10亿欧元。美国资本联手欧盟EIC押注，标志着欧洲卫星制造开

9月16日，保加利亚卫星制造商EnduroSat官宣2.05亿美元融资，将欧洲NewSpace当月融资总额推过10亿欧元；同期美国新版太空运输政策提出在联邦土地

美国首次承认在轨部署天基武器，金穹计划以1750亿美元预算拉动12家公司入局。本文从表态、订单、产业链、攻防博弈四个维度，拆解商业航天军事化转向对星座运营与卫星

硅谷一封辞职信浏览破亿时，波音悄然交付O3b mPOWER最后3颗卫星，首批13星集齐。本文拆解MEO星座的B端生意逻辑、波音卫星制造现金流模式，以及AI时代连

伦铜创14533美元历史新高，关税抢运、智利供应受扰与AI电气化需求三力共振。本文拆解铜价上涨的短期与结构性动因，并推演其对卫星制造、火箭与星座运营的成本传导路

8月下旬三件事同频共振：嫦娥七号奔向月球南极、LC60签下激光通信订单、SpaceX在波兰退让。本文拆解三起事件背后的共同信号——航天产业价值正在从火箭与卫星制

8月22日，SpaceX完成今年第100次猎鹰火箭发射，同日特朗普签署新国家太空政策，要求2030年支持每年超1000次发射。Novaspace预测到2035年