“骑兵已至”！德银：黄金现货资金拐点出现，对冲基金、资管与银行接力买入

📋总体概括

德银9月3日发布《dbMetals全金属流向报告》，以「骑兵已至」定调：黄金现货资金流向已现拐点。夏末以来商业与散户持续减仓压制现货需求，如今裁量型对冲基金、资管机构和银行三类机构成为买入主力。但报告同时指出，这批买家在现货、期货和ETF三个维度仍处低配，夏末急涨主要由流动性动态驱动，机构尚未大规模建仓，意味着真正的机构建仓行情可能才刚开始，上行空间尚未完全释放。