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生物医药公司扎堆“赶考”港交所，“A+H”上市模式受青睐
📋总体概括
2026年港股生物医药板块迎来上市热潮，年内已有17家生物医药公司登陆港交所，占105家新股总数的16.19%，合计募资185.01亿港元；同时多达110家生物医药企业递表，覆盖肿瘤、CGT、核药、眼科药物及医疗器械等热门赛道。此轮热潮呈现两大特征：A股药企加速赴港构建「A+H」双资本平台，以及企业反复递表、甚至「四闯港交所」的高比例重复申报现象，显示港股对未盈利创新药企仍是核心融资通道。
⚡关键信息
- ▸2026年至今港交所17家生物医药公司上市，占105家新股的16.19%，合计募资185.01亿港元
- ▸年内已有110家生物医药企业递表港交所，覆盖肿瘤、CGT、核药、眼科药物、医疗器械等赛道
- ▸多家A股药企跑步赴港上市，争相构建「A+H」双资本平台
- ▸不少企业反复递表甚至「四闯港交所」，高比例重复申报成为显著现象
🔥犀利点评
一边是18%不到的新股占比撑起185亿募资，一边是110家排队递表、有人四闯港交所，这画面很诚实：生物医药的钱荒没结束，18A依然是创新药企的生命线。A股药企扎堆「A+H」不是国际化野心，是估值内卷下找便宜的美元池。但别忘了，递表潮越猛，说明一级市场给不上价——当门都挤破时，先上岸的吃肉，四闯的恐怕只能喝汤，分化会越来越残酷。
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