资讯
全球投资者美元对冲比率触及十年低点，美元面临抛售压力
📋总体概括
彭博测算显示，截至今年6月30日，日本、加拿大等六大市场的养老金和保险机构对美元资产的外汇对冲比率降至41%，为2015年以来最低。这些市场外币持仓合计约4.6万亿美元，对冲比率每上升5个百分点即触发约2300亿美元交易流量。过去支撑低对冲的高成本与美元避险属性正同时动摇，本季度美元对G10货币已累计贬值约2.6%，一旦机构集中补建对冲，将放大美元抛售压力。
⚡关键信息
- ▸六大市场机构外汇对冲比率仅41%，创2015年以来新低，美元敞口几乎无防护
- ▸涉及外币持仓约4.6万亿美元，对冲比率每升5个百分点将产生约2300亿美元交易流
- ▸日本是美国国债最大海外持有国，约占境外持仓总量10%，加拿大亦居前十
- ▸本季度美元对G10货币累计下跌约2.6%，避险逻辑与高对冲成本两大支撑同时弱化
- ▸彭博测算未含英国和欧元区，实际潜在美元抛压规模可能更大
🔥犀利点评
这是一颗被高对冲成本亲手埋下的雷。十年牛市里不套保是精明，美元一跌就成了集体裸奔——4.6万亿美元的敞口，所谓『无需剧烈变化』恰恰最危险：补对冲是被动行为，越跌越补、越补越跌，正反馈螺旋天然反身。更讽刺的是测算还没算欧元区和英国，真实弹药远超账面。美元的避险神话一旦破灭，跌的就不只是汇率，还有美债的融资底气。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 华尔街见闻 阅读全文 →