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晶圆代工业，集体涨涨涨
📋总体概括
AI算力需求向产业链上游传导，晶圆代工先进制程产能出现挤兑式紧张。2025年下半年起行业涨价潮持续发酵，至2026年下半年不仅未消退反而愈演愈烈：三星7月上调4纳米SF4价格10%至15%，中国大陆与美国客户涨幅最高达15%，台湾地区客户涨5%至10%，5纳米涨10%至15%，8纳米涨近10%；台积电亦计划2027年全面上调代工报价。代工厂议价权显著增强，涨价已成行业集体行为，先进制程产能稀缺性成为本轮周期的核心矛盾。
⚡关键信息
- ▸三星7月上调4纳米SF4制程价格，中美客户涨10%至15%，台湾地区客户涨5%至10%
- ▸三星5纳米晶圆价格上涨10%至15%，8纳米制程价格也上涨近10%
- ▸中国大陆客户需求尤为强劲，但三星受美国客户订单与自产芯片挤占，无法满足全部需求
- ▸台积电计划2027年全面上调芯片代工服务报价，涨价潮预计延续
- ▸涨价潮自2025年下半年启动，至2026年下半年仍愈演愈烈，未见消退迹象
🔥犀利点评
别再把晶圆代工当普通制造业看——AI把先进制程变成卖方市场，台积电、三星轮流涨价就是产能稀缺性的直接定价。最扎心的是中国大陆客户成了最大涨幅的接受者：想买，就得认溢价，因为三星产能要先保美国客户和自家芯片。台积电2027年全面涨价的底气，本质是先进制程只有两三家能做。芯片设计公司的利润，正在被上游安静地收走。
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