硬币的两面：6292亿元融资盘退潮，杠杆资金消退的进程到哪儿了？

📋总体概括

短短四个月，两融余额减少6292亿元，融资账户的风险缓冲却持续收缩。更值得关注的是，部分科技行业的融资余额虽然明显下降，相对融资强度却有所上升。这轮市场去杠杆究竟进行到了哪一步？ 本文复盘2015年以来四轮典型市场资金调整的过程和节奏，总结一个反直觉现象：市场指数往往先于融资余额率先见底。 一、发生了什么？——科技板块成为去杠杆主战场 1. 六千多亿元融资余额，怎样收缩？ ……