政策资本🔥8.0
SpaceX债券遭抛售、CDS飙至新高，400亿借贷计划引发市场担忧
📋总体概括
SpaceX为购买英伟达芯片计划筹集400亿美元，由100亿美元银行贷款和300亿美元投资级债券构成，Apollo预计牵头、Pimco参与洽谈。消息冲击信贷市场：五年期CDS利差升至194基点历史高位，2056年到期债券较美债利差走阔至2.36个百分点。距其6月860亿美元IPO及250亿美元债券发行仅数月，持续巨额举债引发投资者担忧，但分析认为AI信贷繁荣周期尚未触顶。
⚡关键信息
- ▸SpaceX计划筹资400亿美元购买英伟达芯片，含100亿美元银行贷款与300亿美元投资级债券
- ▸五年期CDS利差从6月的约110基点飙升至194基点历史高位，为100万美元债务提供违约保护年费约1.94万美元
- ▸2056年到期债券较美债利差走阔至2.36个百分点，单日扩大9个基点，较6月的1.75个百分点明显上行
- ▸Apollo预计牵头参与融资，Pimco在洽谈行列；距860亿美元IPO和250亿美元债券发行仅数月
- ▸摩根士丹利Adam Jonas向40位客户展示时无人持有SpaceX股份，部分投资者怀疑其能否成为前沿AI模型重要提供商
🔥犀利点评
一家火箭公司借钱买芯片，这本身就是AI泡沫叙事的最佳注脚。CDS创新高说明信贷市场不傻——860亿IPO加650亿融资全砸向算力，回报全押在星链AI化这个尚未验证的故事上。摩根士丹利那40位客户没一个持股，比CDS更真实地暴露了市场态度。所谓「AI信贷周期尚未触顶」，翻译过来就是击鼓传花还没停，承销商真该掂量下自己是不是最后接棒的人。
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