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美债收益率逼近5%！下周加息概率升至70%，市场担心这将是新一轮紧缩的开始
📋总体概括
美国10年期国债收益率周四一度触及4.96%，逼近5%心理关口，创近三年新高。与此同时，LSEG数据显示联邦基金期货对美联储下周加息25个基点的概率定价约为70%。美联储新任主席Kevin Warsh的鹰派讲话、超预期的非农就业数据以及7月核心PCE同比3.3%的通胀黏性共同推升紧缩预期。标普500指数已自8月中旬历史高位回落2.7%，收益率与加息预期共振令风险资产承压，市场担忧新一轮紧缩周期开启。
⚡关键信息
- ▸10年期美债收益率周四一度升至4.96%，逼近5%心理关口，创近三年新高
- ▸联邦基金期货显示美联储下周加息25个基点的概率约为70%
- ▸美联储今年迄今维持利率不变，但最新非农月度新增就业超预期支撑加息
- ▸7月核心PCE同比增速3.3%，显著高于2%政策目标，强化通胀黏性判断
- ▸标普500指数已自8月中旬历史高位回落2.7%，紧缩预期压制风险资产
🔥犀利点评
收益率逼近5%加上70%的加息概率，这不是噪音而是定价逻辑的转折——无风险利率重新变成股市的定价锚，估值只能靠挤水分消化。Warsh的鹰派表态配合超预期就业和3.3%的核心PCE，说明通胀最后一公里远比市场年初幻想的难走。真正该担心的不是下周加不加25个基点，而是紧缩周期可能根本没结束，那些押注快速降息的仓位才是最脆弱的。
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