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傲拓科技科创成色再审视:市占率口径相差10倍,存10组股权代持、最长跨越17年
📋总体概括
傲拓科技2008年创立于南京,主打被西门子、三菱、罗克韦尔把持的中大型PLC赛道,日前科创板过会并于9月9日提交注册,营收从1.97亿元增至3.18亿元,净利润翻倍至1.18亿元。但其上市成色存疑:行业数据一年内三次修正,市占率在不同口径下相差近10倍;超三分之二营收停留在账面债权而非现金回款;信披与新三板时期存在出入,且股权代持多达10组、最长跨越17年,公司治理透明度被打上问号。
⚡关键信息
- ▸傲拓科技已通过科创板审核并于9月9日提交注册,定位国产中大型PLC代表厂商,与西门子、三菱、罗克韦尔同赛道竞争
- ▸营收由1.97亿元增至3.18亿元,净利润翻倍至1.18亿元,但超三分之二营收为账面债权而非现金回款
- ▸引用的行业数据一年内三次修正,市占率在不同统计口径下相差近10倍,国产替代成色存疑
- ▸存在10组股权代持问题,最长跨越17年,部分信披内容与新三板挂牌时期披露存在出入
🔥犀利点评
净利润翻倍却收不回现金,营收半数停在应收账款上,这样的「增长」更像给投资人看的报表艺术。市占率口径能差10倍,说明连基本盘叙事都经不起推敲——国产替代是真实的,但傲拓替到哪一步、市场份额到底多大,全靠口径技巧。17年的代持史更是治理老底,科创板的门槛若连这些都放行,「硬科技」三个字就该重新称重。
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