美联储陷入“死局”：加息没用？但也得加

📋总体概括

美联储官员密集放风，若即将于周五公布的8月CPI数据未见通胀好转，可能在下周议息会议上再度加息。但报道指出一个核心矛盾：当前推高物价的部分结构性力量，并非利率工具所能有效压制，美联储最拿手的加息手段面临效果失灵的尴尬。市场普遍将8月CPI视为议息会议前最关键的政策风向标，官员们强调需要确凿证据才会行动，政策空间与工具效力的错配正成为其最大难题。