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新债王Gundlach警示：若美联储按兵不动，长端利率将大幅攀升
📋总体概括
「新债王」Gundlach在FOMC议息会议前夕发出三重警告：尽管市场定价美联储下周加息概率约60%，他认为美联储更可能按兵不动，届时长端利率将显著走高；若真加息，债市或维持现状。他同时指出当前通胀走势与1970年代惊人相似，AI相关债券利差已接近翻倍，而美股估值高企「如同酒店迷你吧，没有便宜货」。其核心担忧在于通胀居高不下叠加美国财政赤字失控，令美债、美股与信用债市场均处于脆弱节点。
⚡关键信息
- ▸Gundlach认为美联储下周更可能不加息，尽管市场定价加息概率约60%。
- ▸他警告：若美联储按兵不动，会后长端利率将相当显著地上升。
- ▸他判断当前通胀走势与1970年代滞胀时期惊人相似。
- ▸AI相关债券利差已接近翻倍，信用市场风险积聚。
- ▸他将当前美股估值比作酒店迷你吧——没有便宜货，估值整体高企。
🔥犀利点评
Gundlach这套说辞本质是在赌美联储的信用透支：用「不加息就长端飙」的二元叙事逼市场站队。真正要害不是议息结果，而是财政赤字失控下没人愿意长端接盘，这点他说对了。但把通胀类比1970年代略显偷懒——时代结构早已不同。AI债利差翻倍确实是本轮周期最被忽视的灰犀牛，比美股贵不贵更值得盯。
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