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燧原科技将正式登陆科创板,国产AI芯片四小龙齐聚资本市场

36氪快讯·2026/9/10 23:59:05🔗 原文

📋总体概括

9月11日,燧原科技正式登陆科创板,至此摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、燧原科技四家国产算力芯片企业全部完成上市,被称为「AI芯片四小龙」齐聚资本市场。在AI算力供需缺口拉大、国产替代刚需背景下,四家公司营收高速增长但盈利拐点仍待观察,竞争正从技术验证转向规模化交付、软硬件全栈适配和快速产品迭代的系统性比拼。

关键信息

  • 燧原科技9月11日登陆科创板,「四小龙」全部完成上市
  • 国产算力供需缺口拉大,国产替代形成刚性需求支撑
  • 四小龙营收高速增长,但盈利拐点仍待观察
  • 竞争转向规模化交付、全栈适配效率与以年为单位的快速迭代
  • 能跑通研发到盈利商业闭环的企业方能站稳脚跟

🔥犀利点评

上市不是终点,是估值泡沫压力测试的开始。四家公司全靠国产替代叙事撑起高估值,但AI芯片本质是拼交付和生态的苦生意——能发IPO招股书不等于能扛住英伟达的生态碾压。接下来一两年看谁先交出规模订单和正毛利,谁还在讲PPT。别被「齐聚资本市场」的排面迷惑,资本市场的钟声向来只为少数赢家长鸣。

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