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美股风险溢价创2002年来新低，摩根大通：利率上行冲击将比过去二十年更痛
📋总体概括
股票相对债券的超额回报缩水至历史低位，美股抵御利率冲击的缓冲垫已所剩无几。 据摩根大通最新研究报告，标普500股权风险溢价（Equity Risk Premium，ERP）已降至约2.1%，不仅较历史均值低逾100个基点，更是2002年以来的最低水平。这一趋势在真实债券收益率近期持续上行的背景下尤为引人关注。摩根大通全球市场策略团队由此发出警示： 低风险溢价时代，股市对利率变动的敏感性将显著上
⚡关键信息
- ▸股票相对债券的超额回报缩水至历史低位，美股抵御利率冲击的缓冲垫已所剩无几。
- ▸据摩根大通最新研究报告，标普500股权风险溢价（Equity Risk Premium，ERP）已降至约2.1%，不仅较
- ▸分析师提示三重连锁效应： 其一，股市对债券收益率的敏感度将系统性提升；其二，长期投资者具备更强动机将资产从股票向债券再平
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