AI瓶颈交易还存在吗？正方：2027年才是最缺的时候

📋总体概括

半导体分析师Ben Bajarin与Jay Goldberg认为市场热议的AI瓶颈交易并未终结，真正紧缺高峰可能在2027年出现。逻辑在于：AI算力需求已经快速拉升，而当前扩建的晶圆制造、存储等产能大多要到2028年才能真正上线，供需曲线存在约一年的时间错配，2027年或成为供需最紧张的一年。该判断对芯片、设备、存储产业链的景气周期节奏具有参考意义。