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“救市底牌”引发新一轮抛售 美财政部将回购60亿美元长债
📋总体概括
美国财长贝森特公布被称为「救市底牌」的回购计划：财政部将于周四回购至多60亿美元的10年至20年期国债，这是上月将单次回购上限从20亿美元提高至至少40亿美元后的首次操作。历史上财政部在长债回购中通常买足全额，2024年重启以来的52次操作中仅两次未达上限。然而消息公布后市场反应负面，美债遭抛售，十年期收益率日内拉升超6个基点续创2023年11月以来新高，20年期和30年期收益率重回5.3%，美股同步扩大跌幅。
⚡关键信息
- ▸美国财政部将于周四回购至多60亿美元10年至20年期国债，为提高回购规模后的首次操作
- ▸单次长债回购上限已从20亿美元提高至至少40亿美元，此次60亿美元再超此前水平
- ▸2024年重启回购以来52次操作中仅两次未达宣布上限，长债回购通常买足全额
- ▸消息公布后十年期美债收益率日内升超6个基点，创2023年11月以来新高
- ▸20年期和30年期美债收益率涨超5个基点，重回5.3%关口，美股扩大跌幅
🔥犀利点评
所谓救市底牌一亮相，市场用脚投票——收益率不降反升，这本身就是最响亮的警报。财政部亲自下场买长债，本质上是承认长债市场流动性已经脆弱到需要官方托底；而投资者读出的却是另一个信号：连发行方都要救市了，说明供需失衡比想象中更严重。60亿美元的回购规模放在动辄数万亿的美债市场里不过九牛一毛，与其说是救市，不如说是姿态。真正的问题——供给泛滥与需求萎缩——一分钱都没解决。
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