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黄金牛市要卷土重来？高盛谈“入场时机”：美联储9月会议前，4000美元！
📋总体概括
高盛全球金属交易主管Anthony Kim表示，1月下旬创下的每盎司5589.38美元历史高点并非本轮黄金牛市顶部，随后七个多月的调整只是牛市暂停。他归因于两大因素：沃什获提名并确认出任美联储主席带来的政策不确定性，以及伊朗冲突扰乱能源市场、干扰了全球黄金储备积累的资金流。目前仅央行购金仍在持续，其他客户头寸显著减少。他预计中期金价将创新高，并建议关注9月美联储议息会议前的入场时机，8月CPI数据将是关键变量。
⚡关键信息
- ▸高盛金属交易主管称金价1月创下的5589.38美元/盎司历史高点并非周期顶部，只是牛市七个多月的暂停
- ▸暂停归因于沃什获提名出任美联储主席引发的政策不确定性，市场在摸索其反应模式与特朗普政府的关系
- ▸伊朗冲突扰乱能源市场，干扰了历史上循环流入贵金属的储备资金流，客户大量头寸显著减少
- ▸央行购金是目前唯一持续存在的资金流，高盛认为牛市趋势终将恢复并再创新高
- ▸8月CPI是9月美联储利率决议前最后一个有意义的通胀指标，市场对数据的解读将指引金价走势
🔥犀利点评
高盛这番话本质是给「暂停」找台阶：把回调甩锅给沃什提名和伊朗冲突，再用央行购金托底叙事稳住多头信心。值得警惕的是，连高盛自己都承认客户头寸在大幅减仓，只剩央行独撑买盘——单一资金流撑不起牛市。所谓「9月会议前入场时机」，更像交易部门引导客户接盘的漂亮话术。听观点可以，别把投行的方向判断当保票。
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