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一图看懂 | “抢铜潮”下全球三大交易所铜库存全景图：美国占比85%
📋总体概括
一张图梳理全球三大交易所（LME、COMEX、上期所）铜库存分布全景：在关税预期引发的「抢铜潮」下，大量铜被搬运至美国，美国库存占比高达85%，伦敦与上海库存明显承压。库存的地域迁移直接改写了全球铜市场的区域价差与现货紧张程度，三大交易所库存结构失衡成为当前铜价与贸易流向的核心变量，值得产业链上下游高度关注。
⚡关键信息
- ▸全球三大交易所铜库存全景对比，覆盖LME、COMEX、上期所库存数据。
- ▸「抢铜潮」背景下美国铜库存占比高达85%，成为全球库存绝对主力。
- ▸关税预期驱动的跨洋搬铜行为重塑全球铜贸易流向与区域价差。
- ▸美以外地区库存被快速抽干，伦沪两地现货紧张程度或加剧。
🔥犀利点评
85%的库存集中在美国，这不是市场自发配置，而是关税预期的套利行为。铜被锁进美国仓库，并不意味着需求旺盛——恰恰相反，一旦政策落地或预期证伪，堆积的库存随时回流，砸的是全球价格。现在看所谓「紧张」，很大程度是搬库存搬出来的幻觉，追高者需掂量政策反转的风险。
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