“打折买票”难保稳赚，公募定增投资策略生变

📋总体概括

今年A股再融资市场升温，公募基金参与定增热情高涨，截至9月6日合计获配金额超470亿元，同比增长超160%。但资金涌入与收益预期出现背离：江波龙等热门科技股定增项目发行价一度高于二级市场价格，出现价格倒挂，「打折买票」的稳赚神话被打破。市场高位震荡、行业轮动加快、折价空间收窄，正倒逼定增策略从单纯套利回归行业景气、个股价值与组合管理的基本功比拼。