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对公利润撑起了「零售之王」
📋总体概括
银行业进入信贷分化周期：信用卡和借贷合一卡二季度末降至6.77亿张，较年初减少约1900万张，连续15个季度下降；上半年42家上市银行个贷余额62.66万亿元、较年初微降0.27%，企业贷款121.37万亿元、增长7.90%。零售退、对公进成为银行应对居民去杠杆的共同策略，连素有「零售之王」之称的招商银行也把对公业务当作压舱石，行业逻辑正在重写。
⚡关键信息
- ▸信用卡和借贷合一卡降至6.77亿张，较年初减少约1900万张，连续15个季度下降
- ▸上半年42家上市银行个贷余额合计62.66万亿元，较年初下降0.27%
- ▸同期企业贷款余额合计121.37万亿元，较年初增长7.90%，与零售形成鲜明反差
- ▸多家银行管理层在中期业绩会上称已将对公业务视作「压舱石」对抗居民去杠杆
- ▸以零售见长的招商银行同样转向对公扩张，行业共同选择已成定局
🔥犀利点评
「零售之王」都被迫靠对公续命，说明这不是个别银行的战略摇摆，而是居民主动去杠杆下的系统性退潮。信用卡连续15个季度缩量不是周期波动，是需求端的结构性塌方。问题是，对公贷款利率薄、风险顺周期，7.9%的增速更多是政策驱动的被动扩表；等对公资产质量出问题时，银行会发现零售收缩容易重建难——丢掉的客群和高息资产，可不是说捡回来就能捡回来的。
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