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摩尔线程绕不开“解禁潮”
📋总体概括
9月7日，摩尔线程因2577.45万股首发及网下配售股份解禁暴跌20%，收于415.49元，市值1952.92亿元创上市以来新低，流通股扩大85%。作为「国产GPU第一股」，其上市初期市值一度超4400亿元，如今首批解禁戳破高估值泡沫。MiniMax解禁后同样暴跌，沐曦、壁仞、天数等后续上市的硬科技公司都将面临解禁考验，而智谱凭借基石投资者长期承诺成为例外。
⚡关键信息
- ▸9月7日摩尔线程暴跌20%至415.49元，市值1952.92亿元，创上市以来新低
- ▸本次解禁2577.45万股占总股本5.48%，流通股增至约5600万股，扩大85%
- ▸摩尔线程2025年12月上市，市值曾超4400亿元，中一签浮盈超28万元，被称为「摩王」
- ▸MiniMax解禁首日同样暴跌，沐曦、壁仞、天数等上市硬科技公司均面临解禁挑战
- ▸智谱7月8日解禁5.76%股份当天却收涨13.35%，源于基石投资者长期承诺
🔥犀利点评
这不是什么黑天鹅，是迟到的价值回归。上市时市场为一个「尚未到来的未来」定价，亏损、新品无收益全靠算力信仰撑着，解禁只是给了信仰一个兑现的出口——机构浮盈丰厚，能卖肯定卖，5600万股流通盘根本接不住。智谱的例外恰恰说明：没有真实业绩托底的解禁就是收割倒计时。沐曦、壁仞们的解禁日，才是国产GPU板块真正的估值大考。
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