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高盛力挺中际旭创：1.6T光模块加速放量，今明两年净利润将大超市场预期
📋总体概括
高盛9月7日恢复覆盖中际旭创A股并首次覆盖H股，重申买入评级，A股12个月目标价2645元、H股3267港元，隐含约225%上行空间。研报发布后股价大涨，A股盘中突破900元，总市值重返1.06万亿元。高盛核心逻辑是1.6T及以上光模块加速放量，预计2026-2028年收入复合增速78%，2026/27年净利润预测较市场共识分别高出25%和42%，看好其硅光领先地位及英伟达Rubin架构迭代带来的升级机遇，公司40亿-80亿元回购方案亦强化信心。
⚡关键信息
- ▸高盛恢复覆盖中际旭创A股并首次覆盖H股，A股目标价2645元、H股3267港元，隐含约225%涨幅
- ▸研报发布后A股盘中涨超10%站上900元/股，成交额破300亿元，总市值达1.06万亿元，港股一度涨超16%
- ▸高盛预计公司2026-2028年收入复合增速达78%，2026/27年净利润预测较市场共识分别高出25%和42%
- ▸核心逻辑是1.6T及以上光模块加速量产，叠加硅光领先优势及英伟达Rubin架构迭代驱动的规格升级机遇
- ▸公司近期推出40亿至80亿元股份回购方案，高盛给予A股35.6倍目标市盈率，H股叠加13%溢价
🔥犀利点评
225%的目标价涨幅听着像印钞机，本质是高盛在AI算力叙事上加杠杆：把英伟达Rubin的远期故事折现到今天的光模块估值里。78%的三年复合增速和超共识42%的利润预测，任何一个变量不及预期，万亿市值的泡沫就会现形。但必须承认，硅光卡位和1.6T节奏确实是真壁垒，回购至少说明管理层自己敢下注——信不信，2026年见分晓。
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