星链赚钱了，中国商业航天咋跟？

📋 总体概括

SpaceX招股书披露三大板块：星链连接业务贡献超六成营收且已盈利，成为唯一现金牛，持续输血火箭与AI板块。海外星座巨头加码锁定运力，国内十余家商业航天企业排队IPO。本文拆解SpaceX的现金流范式、全链条降本逻辑与基础设施整合规律，探讨中国商业航天不复制SpaceX路径下的产业化选择。